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太平恒信6个月定开债财报解读:份额骤降30%,净资产缩水30亿

0次浏览     发布时间:2025-04-07 06:50:00    

来源:新浪基金∞工作室

2025年3月31日,太平基金管理有限公司发布太平恒信6个月定期开放债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示,该基金在过去一年中,基金份额总额下降超30%,净资产合计减少超30亿,净利润实现46,119,961.14元,基金管理费为2,856,749.65元。

主要财务指标:本期利润增长,资产规模缩水

本期利润与收益情况

太平恒信6个月定开债2024年本期利润为46,119,961.14元,较2023年的39,779,186.50元增长了16%。本期已实现收益为42,869,067.57元,高于2023年的34,356,383.35元 。这表明基金在2024年的投资运作取得了较好的收益成果。

项目2024年2023年2022年11月17日(基金合同生效日) - 2022年12月31日
本期已实现收益42,869,067.57元34,356,383.35元2,361,337.23元
本期利润46,119,961.14元39,779,186.50元1,827,104.23元
加权平均基金份额本期利润0.05100.03900.0018
本期加权平均净值利润率4.84%3.82%0.18%
本期基金份额净值增长率5.08%3.89%0.18%

资产净值与份额利润

2024年末,基金期末净资产为749,230,729.32元,相比2023年末的1,061,645,634.04元,减少了312,414,904.72元,降幅达29.43%。期末可供分配利润为10,418,029.73元,低于2023年末的36,718,290.61元 。期末可供分配基金份额利润为0.0142元,较2023年的0.0360元有所下降。

项目2024年末2023年末2022年末
期末可供分配利润10,418,029.73元36,718,290.61元1,827,104.23元
期末可供分配基金份额利润0.0142元0.0360元0.0018元
期末基金资产净值749,230,729.32元1,061,645,634.04元1,021,827,544.65元
基金份额累计净值增长率9.36%4.08%0.18%

基金净值表现:跑赢业绩比较基准

净值增长率与业绩基准对比

过去一年,太平恒信6个月定开债的份额净值增长率为5.08%,同期业绩比较基准收益率为4.98%,基金跑赢业绩比较基准0.10个百分点。过去三个月、六个月及自基金合同生效起至今,基金也均跑赢业绩比较基准。

阶段份额净值增长率①份额净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④
过去三个月2.25%0.09%2.23%0.09%0.02%0.00%
过去六个月2.69%0.08%2.50%0.10%0.19%-0.02%
过去一年5.08%0.07%4.98%0.09%0.10%-0.02%
自基金合同生效起至今9.36%0.06%7.08%0.07%2.28%-0.01%

净值增长率变动趋势

自基金合同生效以来,基金份额累计净值增长率为9.36%,高于同期业绩比较基准收益率7.08%。从长期来看,基金的表现相对稳健,为投资者创造了一定的超额收益。

投资策略与业绩表现:积极操作增厚收益

投资策略分析

2024年债券市场收益率整体下行,该基金以利率债和商金债策略为主,整体操作较为积极,灵活调整久期和杠杆,根据期限利差和信用利差优化组合持仓结构,阶段性参与中长期利率债交易,波段操作增厚收益。

业绩表现归因

报告期内,基金份额净值增长率为5.08%,跑赢业绩比较基准。这得益于基金管理人对市场趋势的准确判断和积极的投资策略,通过灵活调整组合,抓住了债券市场的投资机会。

管理人展望:利率震荡,关注波段操作

管理人认为,2024年9月底密集出台一系列稳增长政策,带动四季度经济阶段性企稳,但整体经济内生动能恢复缓慢,对债券市场仍偏利多。货币政策预计延续适度宽松的基调,对债券市场偏利好。2025年积极的财政政策发力,政府债供给放量,预计利率保持震荡走势。下一阶段,产品将继续灵活调整久期和杠杆,优化组合期限结构,在控制好回撤的基础上争取更好的收益回报。

费用分析:管理与托管费稳定

基金管理费

2024年,该基金当期发生的基金应支付的管理费为2,856,749.65元,较2023年的3,122,486.29元有所下降。支付基金管理人的基金管理费按前一日基金资产净值0.30%的年费率计提。

项目2024年1月1日 - 2024年12月31日2023年1月1日 - 2023年12月31日
当期发生的基金应支付的管理费2,856,749.65元3,122,486.29元

基金托管费

当期发生的基金应支付的托管费为952,249.95元,较2023年的1,040,828.81元有所降低。基金托管费按前一日基金资产净值0.1%的年费率计提。

项目2024年1月1日 - 2024年12月31日2023年1月1日 - 2023年12月31日
当期发生的基金应支付的托管费952,249.95元1,040,828.81元

交易与投资收益分析:债券投资贡献大

交易费用情况

2024年应付交易费用为29,014.97元,交易费用主要包括与债券交易相关的费用等。相比上年度末的27,195.94元,有所增加 。

项目本期末(2024年12月31日)上年度末(2023年12月31日)
应付交易费用29,014.97元27,195.94元

股票与债券投资收益

本基金在报告期内未进行股票投资,无股票投资收益。债券投资收益为48,783,096.16元,较2023年的42,859,370.68元增长了13.82%,主要来源于债券利息收入和买卖债券差价收入。

项目2024年1月1日 - 2024年12月31日2023年1月1日 - 2023年12月31日
债券投资收益48,783,096.16元42,859,370.68元
其中:债券投资收益——利息收入31,182,516.22元38,851,031.03元
债券投资收益——买卖债券(债转股及债券到期兑付)差价收入17,600,579.94元4,008,339.65元

关联交易:无重大关联交易

本基金在报告期内未通过关联方的交易单元进行股票、债券、债券回购及权证交易,也无应支付关联方的佣金。各关联方投资本基金的情况基本稳定,未发生重大变化。

投资组合:债券为主,信用等级较高

资产组合情况

期末基金资产组合中,固定收益投资占比99.65%,金额为948,414,304.89元,全部为债券投资。银行存款和结算备付金合计占比0.35%,金额为3,286,457.50元 。

序号项目金额占基金总资产的比例(%)
1权益投资--
其中:股票--
2基金投资--
3固定收益投资948,414,304.89元99.65
其中:债券948,414,304.89元99.65
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中:买断式回购的买入返售金融资产--
7银行存款和结算备付金合计3,286,457.50元0.35
8其他各项资产--
9合计951,700,762.39元100.00

债券投资明细

从债券品种来看,金融债券占比126.59%,金额为948,414,304.89元,其中政策性金融债占比34.70%,金额为260,015,160.77元 。期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资中,主要包括国开债、南京银行债等。

序号债券品种公允价值占基金资产净值比例(%)
1国家债券--
2央行票据--
3金融债券948,414,304.89元126.59
其中:政策性金融债260,015,160.77元34.70
4企业债券--
5企业短期融资券--
6中期票据--
7可转债(可交换债)--
8同业存单--
9其他--
10合计948,414,304.89元126.59

持有人结构:机构为主,个人占比低

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为361户,户均持有的基金份额为2,033,286.03份。机构投资者持有份额占比99.8176%,个人投资者持有份额占比0.1824%。机构投资者持有份额为732,677,548.43份,个人投资者持有份额为1,338,707.85份。

持有人户数(户)户均持有的基金份额持有人结构
机构投资者个人投资者
持有份额占总份额比例(%)持有份额
3612,033,286.03732,677,548.43

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金13,638.89份,占基金总份额比例为0.0019% 。

份额变动:赎回导致份额大幅下降

本报告期期初基金份额总额为1,020,038,645.93份,报告期内基金总申购份额为94,920,299.30份,总赎回份额为380,942,688.95份,导致期末基金份额总额降至734,016,256.28份,较期初减少了286,022,389.65份,降幅达28.04%。

项目份额(份)
基金合同生效日(2022年11月17日)基金份额总额1,020,000,440.42
本报告期期初基金份额总额1,020,038,645.93
本报告期基金总申购份额94,920,299.30
减:本报告期基金总赎回份额380,942,688.95
本报告期基金拆分变动份额-
本报告期期末基金份额总额734,016,256.28

综上所述,太平恒信6个月定开债在2024年虽实现了一定的利润增长且跑赢业绩比较基准,但基金份额和净资产规模出现较大幅度下降。投资者在关注基金业绩的同时,需留意规模变动带来的潜在影响,以及单一投资者占比较高可能引发的风险。

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